Quelle rentabilité avec un investissement PME défiscalisé ?

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L’Argent & Vous s’est livré à des simulations en intégrant la réduction d’impôt et en fonction des conditions de sortie. Détails en chiffres…

Reuters

Investir dans des PME et obtenir 18% d’avantage fiscal. Telle est la promesse du dispositif IR-PME. Concrètement, un investisseur misant 10.000 euros en 2017 pourra réduire ses impôts réglés en 2018 de 1.800 euros. Mais l’affaire est-elle rentable dans son ensemble ?

Tout dépend bien évidemment des conditions de sortie. Pour mémoire, les parts doivent être conservées au minimum 5 ans pour conserver l’avantage fiscal. L’Argent & Vous a donc établi des simulations en fonction du remboursement à la sortie.

3,9% en cas de remboursement de la mise de départ

Le tableau suivant se base sur un investissement en année 0, une déduction fiscale entièrement imputée en année 1 et un remboursement en année 5. Aucun flux intermédiaire n’a été retenu, les jeunes PME distribuant rarement des dividendes. En cas de sortie avec une plus-value, nous avons intégré une taxation avec la flat tax de 30% qui sera en vigueur en 2018.

Il ressort de ces calculs qu’avec une sortie au prix de souscription, l’investissement PME génère un TRI de 3,9% nets (taux de rentabilité interne). Autrement dit, il correspond à un placement au taux annuel de 3,9% par an. Avec 50% de plus-value à la sortie, le rendement grimpe à 10%.

A l’inverse, une sortie avec 50% de perte génère un rendement négatif de 9%. En revanche, une moins-value limitée à 10% permet de conserver un rendement légèrement positif (1,8%).

TRI d'un investissement PME sur 5 ans avec 18% de réduction d'impôt et en fonction du remboursement final
L'Argent & Vous
TRI
Sortie à 50% de la mise initiale-9%
Sortie à 60% de la mise initiale-5,8%
Sortie à 70% de la mise initiale-3%
Sortie à 80% de la mise initiale-0,5%
Sortie à 90% de la mise initiale1,8%
Sortie à 100% de la mise initiale3,9%
Sortie à 110% de la mise initiale5,2%
Sortie à 120% de la mise initiale6,5%
Sortie à 130% de la mise initiale7,8%
Sortie à 140% de la mise initiale8,9%
Sortie à 150% de la mise initiale10%

Et avec 30% de réduction d’impôt ?

Un amendement au projet de loi de finances prévoit d’octroyer de manière exceptionnelle 30% de réduction d’impôt sur les investissements réalisés en 2018.

Ceci serait bien évidemment de nature à doper les rendements. Ainsi, un investissement PME offrirait 6,8% de rendement en cas de sortie au prix de souscription. Et avec 50% de plus-value, le TRI monterait à 12,9%.

Cette mesure permettrait également de baisser considérablement le point mort. L’investisseur resterait gagnant jusqu’à 30% de moins-value.

TRI d'un investissement PME sur 5 ans avec 30% de réduction d'impôt et en fonction du remboursement final
L'Argent & Vous
TRI
Sortie à 50% de la mise initiale-6%%
Sortie à 60% de la mise initiale-2,8%
Sortie à 70% de la mise initiale0%
Sortie à 80% de la mise initiale2,5%
Sortie à 90% de la mise initiale4,8%
Sortie à 100% de la mise initiale6,8%
Sortie à 110% de la mise initiale8,2%
Sortie à 120% de la mise initiale9,4%
Sortie à 130% de la mise initiale10,7%
Sortie à 140% de la mise initiale11,8%
Sortie à 150% de la mise initiale12,9%
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