Sofica : un surplus de déduction fiscale très appréciable

Alternatives Analyse 0

Cette année, la réduction d’impôt maximale est passée de 36% à 48%. Dans les meilleures conditions, cela peut accroître la rentabilité annuelle de l’investissement de 3,5 points. Explications…

Reuters

Les Sofica offrent de belles réductions d’impôt. Cette année, le taux maximal d’allègement fiscal est même passé de 36% à 48% du montant investi. Il faut dire que ces outils de financement des productions audiovisuelles remboursent rarement les souscripteurs au niveau de leur mise initiale. Généralement, le taux de remboursement fluctue entre 75% et 90%. Il peut même descendre en dessous de cette fourchette.

Sans carotte fiscale, l’investissement dans les Sofica ne serait donc pas rentable. En revanche, en intégrant la réduction d’impôt, il peut devenir profitable (à condition d’être prêt à prendre un risque).

Un seuil de rentabilité relevé

Avec 48% de réduction d’impôt, le seuil de rentabilité se trouve mécaniquement rehaussé. Auparavant (avec 36% d’allègement fiscal), il fallait être remboursé à hauteur de 64% de son investissement pour simplement rentrer dans ses frais, c’est-à-dire faire un placement à taux 0.

Désormais, il suffira d’obtenir 52% de sa mise à la sortie pour ne pas être perdant.

Un gain de rentabilité de 3,5 point

D’une manière générale, cette nouvelle fiscalité va donc accroître les rendements obtenus. Prenons l’exemple d’un investissement en Sofica avec une sortie au bout de 5 ans (délai nécessaire pour ne pas perdre l’avantage fiscal).

Comme le montre notre tableau ci-dessous, un investisseur remboursé à hauteur de 70% de sa mise obtiendra une rentabilité annuelle moyenne de 5,2%... contre seulement 1,6% avec l’ancien avantage fiscal de 36%.

Quel que soit le niveau du remboursement à la sortie, le nouveau cadre fiscal va donc permettre d’accroître la rentabilité annuelle des investissements en Sofica de 3,5 points environ. Un gain loin d’être négligeable.

Ainsi, avec seulement 80% de remboursement au bout de 5 ans, la rentabilité dépassera déjà les 7,5%.

Rentabilité d'un investissement Sofica sur 5 ans
*Taux de rentabilité interne, L'Argent & Vous
Taux de remboursement (en % de la mise initiale)
50%60%70%80%90%100%
TRI* avec 48% de réduction d'impôt (2017)-0,7%2,5%5,2%7,6%9,8%11,9%
TRI avec 36% de réduction d'impôt (2016)-4,3%-1,2%1,6%4,1%6,4%8,4%

Et sur 10 ans ?

Parfois, les sorties peuvent également être compliquées et n’intervenir qu’au bout de 10 ans. La rentabilité s’en trouve nécessairement diminuée. Là encore, l’avantage fiscal de 48% va se révéler appréciable.

Un investisseur remboursé à seulement 60% de son investissement au bout de 10 ans dégagera encore 1,9% de rentabilité annuelle… contre -0,6% jusqu’ici avec l’allègement fiscal de 36%.

Pour des sorties à 10 ans, la nouvelle carotte fiscale augmentera mécaniquement les taux de rentabilité interne (TRI) de 1,9 point.

Rentabilité d'un investissement Sofica sur 10 ans
*Taux de rentabilité interne, L'Argent & Vous
Taux de remboursement (en % de la mise initiale)
50%60%70%80%90%100%
TRI* avec 48% de réduction d'impôt (2017)-0,4%1,3%2,8%4%5,2%6,2%
TRI avec 36% de réduction d'impôt (2016)-2,3%-0,6%0,9%2,1%3,3%4,3%
Commentaires
Epargne
Fiche Pratique0

Placements : l’importance du TRI

Le taux de rentabilité interne correspond à la performance réelle d’un placement. Décryptage d’une notion souvent mal maîtrisée par les épargnants

Lire la suite