L’observatoire des frais des placements de l’AMF rappelle que les frais peuvent nettement réduire le rendement. D’autant qu’il existe des écarts importants selon l’intermédiaire choisi
Si les épargnants ont pris l’habitude d’intégrer le poids de la fiscalité dans l’évaluation des performances de leurs placements en actions, beaucoup laissent encore de côté les frais. Or, ces derniers peuvent s’avérer particulièrement pénalisants. C’est ce que souligne le dernier observatoire des frais des placements publié par l’AMF.
L’investissement en direct
Vous avez un compte-titres ? Votre établissement vous facture donc des frais de courtage, voire des droits de garde.
Dans les réseaux bancaires, l’AMF indique qu’un ordre de 5.000 euros sur Euronext Paris coûte en moyenne 26,60 euros cette année (0,53%), soit 10 centimes de plus qu’il y a un an. Mais d’une banque à l’autre, les tarifs sont très variables, puisque le coût peut aller de 0,3% à 0,75%.
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Chez les courtiers en ligne, les barèmes sont beaucoup plus légers, avec une fourchette de 0,09% à 0,33% et une moyenne de 0,17% (soit 8,40 euros). Mieux encore, concurrence oblige, le tarif moyen a reculé de 20% par rapport aux 10,40 euros facturés en 2014.
Les courtiers en ligne ont aussi l’avantage de ne pas facturer de droits de garde. Ce qui permet d’alléger la note totale. En revanche, dans les banques de réseau, les droits de garde représentent en moyenne 0,29% de l’encours (soit 174,4 euros) pour un portefeuille de 60.000 euros réparti sur 10 lignes. Et ce coût a progressé de 2% en trois ans.
Le grand écart sur le coût global
En additionnant les frais de courtage et les droits de garde, le bilan montre que les pratiques sont loin d’être homogènes. Dans un réseau bancaire, un investisseur réalisant 12 transactions pour 5.000 euros et détenant 10 lignes pour 60.000 euros paiera en moyenne 493 euros de frais... Soit 0,8% de son encours.
En passant par un spécialiste de l’épargne en ligne, ce même investisseur limitera sa facture à 101 euros, c’est-à-dire moins de 0,2% de ses détentions.
| Source: AMF | ||||
|---|---|---|---|---|
| Ordre de 5.000 €, (Euronext Paris) | Droits de garde (60.000 € en lignes) | Coût annuel (12 ordres de 5.000 € et 60.000 € d'encours sur 10 lignes) | ||
| Moyenne 2015 | Fourchette 2015 | Moyenne 2015 | Moyenne 2015 | |
| Banques de réseau | 0,53% | de 0,30% à 0,75% | 0,29% | 0,8% |
| Courtiers en ligne | 0,17% | de 0,09% à 0,33% | 0% | 0,2% |
L’investissement collectif
Plus simple à appréhender, l’investissement collectif séduit de nombreux français. Il faut néanmoins savoir que les frais prélevés sur les Sicav et FCP s’avèrent beaucoup plus lourds. En 2013 (dernières données disponibles), l’AMF note que les frais courants ont en moyenne été de 1 ,8% sur les fonds actions. Là encore, les écarts ont été grands avec un tiers des fonds affichant des frais inférieurs à 0,8% ou supérieurs à 3% !
Des commissions de surperformance peuvent aussi s’ajouter à ces frais courants en cas de dépassement des objectifs. Ainsi, l’AMF indique que le total de frais a plutôt fluctué entre 1,8% et 2,3% sur les OPC actions selon la catégorie du fonds (France, international...).
