Livret A : un bilan tout juste positif depuis 2010

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De 2010 à 2018, le Livret A a servi en moyenne 1,29% pour une inflation de 1,08%. Il a donc rempli son rôle de support d’épargne de précaution, mais d’extrême justesse.

Reuters

Le Livret A n’est pas destiné à enrichir ses détenteurs. En tant que support d’épargne de précaution, il a deux objectifs principaux : proposer une poche d’épargne immédiatement mobilisable et protéger de l’inflation ce capital mis de côté.

Au vu de son taux actuel, on peut toutefois se demander si le Livret a joue bien son rôle de protecteur. De fait, l’an passé, il a servi 0,75% pour une inflation de 1,6%. Avec un taux réel de -0,84%, le capital placé sur un Livret A a donc subi une perte de pouvoir d’achat. L’année 2019 ne promet guère mieux puisque la projection d’inflation est de 1,3% et le taux du Livret A toujours calé à 0,75%.

Une avance relativement faible

S’agit-il d’un accident de parcours ? Si l’on remonte jusqu’au début des années 2010, le bilan apparaît un peu plus équilibré. Sur les neuf années écoulées, cinq années ont affiché un taux réel positif et quatre un rendement net d’inflation négatif (2010,2011, 2017 et 2018).

Ceci étant, en termes de rendement, les résultats n’ont rien d’exceptionnel. Un capital placé début 2010 aurait rapporté 12,27% jusqu’à fin 2018 pour une inflation cumulée de 10,16%. Depuis neuf ans, le Livret A a donc affiché un rendement annuel moyen de 1,29%, légèrement supérieur à l’inflation (1,08%).

En supposant que 2019 se solde bien par une inflation de 1,3%, l’écart sur la décennie sera encore un peu plus serré : 1,24% en moyenne pour le Livret contre 1,1% pour l’inflation.

Un net recul depuis les années 1990

On peut donc dire que depuis 2010, le Livret A aura tout juste protégé le capital de l’inflation. Son rendement réel moyen (+0,14% par an) est de surcroît bien plus faible qu’au cours des années 2000 (0,91%) ou des années 1990 (2,08%).

Pour trouver une base de comparaison plus favorable, il faut en fait remonter aux années 1980 et 1970, époque à laquelle le taux réel du Livret était négatif car pénalisé par une inflation galopante.

Notons enfin que si le taux réel reste en moyenne très légèrement positif depuis 2010, Le Livret A devrait signer en 2019 sa troisième année d’affilée dans le rouge. Du jamais vu depuis le début des années 1980. Pour ceux qui ont recours depuis peu au Livret A, son statut de support de précaution est donc à relativiser.

Le Livret A depuis 2010
*Projection, L'Argent & Vous
Taux moyen du Livret A (%)Inflation (%)Taux réel du Livret A (%)
20101,461,5-0,04
20112,082,1-0,02
20122,251,950,30
20131,580,90,68
20141,140,50,64
20150,9000,9
20160,750,20,55
20170,751-0,25
20180,751,6-0,84
2019*0,751,3-0,54
2010-2019*1,241,10,14
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