Investir dans les forêts : un essor confirmé grâce aux Groupements forestiers d’investissement

Les forêts commencent à se faire une place dans le patrimoine des Français. Plus de 16.000 personnes détiennent de l’épargne forestière via des Groupements forestiers d’investissement (GFI) ou des Groupements fonciers forestiers (GFF) d’après une étude de la plateforme de distribution de groupements forestiers Meilleur-GF.com. « Un chiffre qui va grandir très fortement », assure le fondateur de Meilleur-GF.com, Jonathan Dhiver.

Au 31 décembre 2022, la capitalisation globale des groupements forestiers ouverts à l’épargne publique, s’établissait à au moins 650 millions d’euros sur la base des 16 GFF et 13 GFI ayant communiqué leurs chiffres à Meilleur-GF.com (1 société de gestion n’ayant pas souhaité transmettre ses chiffres). La collecte a représenté près de 118 millions d’euros l’an dernier et elle devrait continuer à croître cette année.

Les GFI dominent très largement : ils représentent 93% de ce marché (6 acteurs proposent au total 8 GFI ouverts à l’épargne publique). Un marché encore très concentré puisque France Valley et Amundi en couvrent 94% mais deux acteurs sont apparus en 2022 : Epicure AM avec le lancement de son GFI Epiforêt 1 et Sogenial Immobilier avec son GFI Cœur Forest.

Ces groupements forestiers totalisent 234 forêts réparties sur plus de 36.000 hectares, ce qui donne une superficie moyenne de 155 hectares par forêt.

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Qu’est ce qu’un GFI ?

Un Groupement Forestier d’Investissement est une société civile qui exploite des forêts françaises. Par l’intermédiaire d’une société de gestion agrée par l’AMF, vous pouvez acheter des parts dans un groupement forestier et ainsi devenir associé dans des parcelles de forêts exploitées pour le bois, sur le même fonctionnement que les SCPI dans l’immobilier. Votre investissement sera mutualisé, c’est-à-dire qu’il sera réparti dans plusieurs forêts et essences (chêne, hêtre, résineux…). Le ticket d'entrée est très accessible : il est possible de souscrire à certains GFI à partir de 1.000 €.

Quel rendement ?

Jonathan Dhiver, considère que les épargnants doivent s’attendre à un rendement annuel moyen compris entre 0 % et 1% pour la partie dividendes. Avec la meilleure rémunération actuelle de la trésorerie (hausse des taux), le fondateur de Meilleur-GF.com admet qu’il est possible que ce rendement augmente un peu pour se situer entre 1% et 1,5%. La revalorisation du prix des parts peut apporter un complément sachant que l’évolution du prix des forêts est orientée à la hausse depuis 1997 avec une nette appréciation au cours des dernières années. « L’inflation a renforcé cette tendance, la hausse des prix des matières premières tirant mécaniquement la valeur des forêts grâce à leur stock de bois sur pied », précise Jonathan Dhiver. 3 types des débouchés commerciaux sont possibles : bois d’œuvre, bois d’industrie et bois énergie.

Réduction d'impôt

Investir dans un GFI apporte à l’entrée un beau coup de pouce fiscal. Les parts de groupements forestiers ouvrent droit à une réduction d’impôt sur le revenu de 18% du montant investi (IR-PME), majorée cette année encore à 25%. Il faut cependant souscrire à une émission de nouvelles parts, les parts acquises sur le marché secondaire restant à 18% d’avantage fiscal. L’épargnant devra bien sûr conserver ses parts jusqu'au 31 décembre de la cinquième année suivant la date de sa souscription dans le cadre de cet avantage fiscal.

Les plafonds d’investissement sont actuellement élevés : jusqu’à 50.000 € pour un célibataire et 100.000 € pour un couple, soit des réductions d’impôt pouvant atteindre respectivement 12.500 € et 25.000 €. Ces réductions d'impôt sur le revenu sont soumises au plafonnement global des niches fiscales de 10.000 € par an mais l'excédent est reportable sur les 4 exercices suivants.

Transmission

Les Groupements Forestiers sont aussi un excellent moyen de transmettre son patrimoine car ils bénéficient d’une réduction de 75% de l'assiette imposable en cas de donation ou de succession. Cet abattement de 75% s’applique sans limitation de valeur (et sans limite d'âge) sur la quote-part forestière de la valeur des parts (hors trésorerie).

ISR

En achetant des forêts, vous participez directement au développement de la filière bois française et de l’emploi local. Une filière en plein essor, notamment grâce à l’utilisation croissante du bois dans la construction de logements individuels et collectifs et même de bureaux. Cette démarche est aussi favorable à l’environnement puisque le bois capte du CO2, en particulier lorsque les forêts sont bien entretenues comme c’est le cas avec un groupement forestier. La société qui gère le groupement a bien sûr pour objet son amélioration et son exploitation (coupes, reboisement, travaux forestiers, sylviculture, peuplements...).

Risques et inconvénients

Comme tout placement, il y a certains risques et inconvénients. Les frais de souscription sont élevés, de l'ordre de 10% comme c'est globalement le cas pour les SCPI. Il est cependant recommandé de conserver ses parts au moins 10 ans, ce qui permet de relativiser l'importance de ces frais d'entrée. La revente des parts pourra demander un certain délai, ce qui en fait un produit à faible liquidité. Comme indiqué plus haut, il ne faut pas attendre un rendement élevé des dividendes. Il existe des risques naturels (tempêtes, incendies, maladies) même si les sociétés de gestion disposent d’assurances couvrant partiellement ces aléas. On peut d’ailleurs noter que jusqu’à présent, les incendies n'ont concerné qu’anecdotiquement les GFI grâce à la meilleure gestion des parcelles gérées par les GFI.