En 2018, le PEL rapportera moins que le Livret A !

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Ce ne sera pas une première dans l’histoire. Mais cette inversion des rendements devrait limiter l’intérêt des épargnants pour le PEL

Creative Commons / Ken Teegardin

En choisissant de soumettre ses intérêts à la flat tax et d’abandonner la prime d’Etat de 1.525 euros en cas d’emprunt, le gouvernement a certainement porté un coup au PEL.

Certes, les performances des plans ouverts depuis août 2016 ne sont déjà pas miraculeuses. Avec un taux de 1%, le rendement annuel net de prélèvements sociaux atteint à peine 0,85%. Mais l’an prochain, ce rendement va symboliquement passer sous celui du Livret A.

0,7% net

Les plans ouverts à compter de 2018 rapporteront toujours 1% brut. Toutefois, en tenant compte de leur imposition à la flat tax de 30%, leur rentabilité nette ne sera que de 0,7%... contre 0,75% pour un simple Livret A imposant moins de contraintes. De quoi remettre en cause l’intérêt de ce produit largement utilisé par les épargnants ces dernières années du fait de son taux attractif.

Bien sûr, cette inversion ne constituera pas une première. Fin 2008, un Livret A rapportait par exemple 4% contre 2,5% brut pour un PEL. Reste qu’à l’époque, les taux des emprunts immobiliers étaient bien plus hauts qu’aujourd’hui. Le PEL pouvait alors avoir un intérêt pour les futurs emprunteurs.

Un taux d’emprunt au-dessus de ceux du marché

Aujourd’hui, la situation est en revanche bien différente. Un PEL permet d’emprunter sur 15 ans à 2,2%. Or, les taux de marché sur la même durée fluctuent autour de 1,5%-1,6%.

Entre un rendement sous pression, la perte de la prime d’Etat et un taux d’emprunt peu attractif, on peut donc se demander quel intérêt auront les épargnants à ouvrir un PEL en 2018 (rappelons que ceux qui ont déjà un PEL conserveront leur taux et leur exonération fiscale).

Un pari sur l’avenir

Evidemment, rien ne garantit que les taux immobiliers seront toujours aussi bas dans quelques années. Ce sera d’ailleurs là le seul argument qui pourra jouer en faveur du PEL.

En résumé, ouvrir un PEL en 2018 reviendra à prendre un pari sur une hausse des taux immobiliers dans les prochaines années.

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