Assurance-vie en euros : un rendement à peine meilleur que celui du Livret A en 2017 ?

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L’écart de performances entre les deux supports pourrait être symbolique cette année. De quoi dérouter les épargnants…

Reuters

Comparer le Livret A et l’assurance-vie en euros. A priori, l’idée peut surprendre. Le premier est en effet un support de dépôt à court terme tandis que la seconde est un placement à moyen-long terme plus contraignant, bien que sécurisé.

Historiquement, l’assurance-vie en euros rémunère d’ailleurs les contraintes supplémentaires qu’elle impose. De 2009 à 2016, son rendement net de prélèvements sociaux a en moyenne dépassé de 0,90 point celui du Livret A (voir tableau).

Des rendements sur des pentes contraires

Reste que cette logique n’est pas toujours respectée. En 2017, le surplus de rendement de l’assurance-vie pourrait en effet être beaucoup plus mince.

D’un côté, les experts du secteur estiment que le rendement moyen des fonds en euros devrait chuter à 1,5%, soit 1,27% après prélèvements sociaux. En face, le Livret A ne propose certes que 0,75% net, mais sa rémunération a toutes les chances de remonter en août. Selon nos projections basées sur la formule de calcul officielle, le taux pourrait passer à 1%, voire 1,25%. Autrement dit, le Livret A devrait servir en moyenne 0,85% ou 0,96% en 2017.

Attention aux fonds en euros de bas de tableau

L’assurance-vie n’offrirait alors que 0,3 ou 0,4 point de plus qu’un simple Livret A. Et encore s’agit-il d’une moyenne. Les fonds en euros de bas de tableau qui s’approcheront de la barre de 1% brut pourraient être moins rémunérateurs qu’un Livret une fois les prélèvements sociaux déduits.

Dans ces conditions, l’intérêt de l’assurance-vie en euros en 2017 est bel et bien posé. Du moins sur le strict plan du rendement et pour ceux qui bien évidemment ont des encours inférieurs aux plafonds des livrets réglementés (22.950 euros pour le Livret A et 12.000 euros pour le LDDS).

Et en 2018 ?

Le contexte pourrait être encore plus défavorable à l’assurance-vie en euros en 2018. Facts & Figures estime que le rendement moyen devrait baisser à 1,4%, soit 1,18% après prélèvements sociaux et même 1,16% en intégrant une hausse de CSG. Il suffirait donc au Livret A de servir 1,25% pour faire mieux… ce qui semble tout à fait envisageable au vu des perspectives d’inflation.

Rendements annuels de l'assurance-vie en euros et du Livret A
*Projections marché, L'Argent & Vous
Assurance-vie en euros (moyenne)Livret AEcart en faveur de l'assurance-vie
BrutNetNetNet (en point)
20171,5*1,27*0,85% ou 0,96%*+0,31 ou +0,42*
20161,8%1,52%0,75%+0,77
20152,3%1,94%0,9%+1,04
20142,5%2,11%1,14%+0,97
20132,8%2,37%1,58%+0,79
20122,9%2,48%2,25%+0,23
20113%2,62%2,08%+0,54
20103,4%2,99%1,45%+1,54
20093,7%3,25%1,92%+1,33
Moyenne (2009-2016)2,8%2,41%1,51%0,90
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