Les données consolidées de l’Institut de l’Epargne Immobilière et Foncière (IEIF) confirment le décrochage des OPCI grand public l’année dernière, pénalisés par les foncières cotées.
Les vingt OPCI accessibles aux particuliers ont enregistré en moyenne une baisse de rendement de 1,55% dividendes réinvestis en 2020, d'après l'IEIF : la valeur liquidative nette de ces fonds immobiliers a cédé 2,87%, tandis que le rendement courant de dividendes de 1,33%.
Après une période 2019 dynamique (+5,43% dividendes réinvestis), ces fonds immobiliers ont été fortement pénalisés par le décrochage des foncières cotées en 2020 (qui représentaient 8% de l’actif net des OPCI au 31 décembre 2019), même si le rebond boursier de la fin d’année a permis à leurs valeurs liquidatives de repasser dans le vert au quatrième trimestre (+0,9%).
En fonction du niveau de leur exposition aux foncières, les performances annuelles constatées d’un OPCI à l’autre ont donc été très variables. Sur les 17 produits suivis par Primaliance, les cinq meilleurs ont enregistré une performance 2020 de plus de 3,5%, tandis que les cinq derniers ont chuté de plus de 2,6%.
Chute de la collecte
Sans surprise, à l’instar des SCPI et autres produits d’épargne "risqués", la collecte des OPCI a marqué le pas en 2020, à un peu plus de 1,96 Md€, après 2,81 Md€ en 2019 – portant leur capitalisation totale légèrement au-dessus des 20 Md€.
En dépit d’un bon démarrage au 1er trimestre, « la baisse de la performance provoquée par la chute boursière des foncières cotées » a douché l’appétit des investisseurs jusqu’à la fin de l’année, le quatrième trimestre enregistrant une baisse des souscriptions nette de 57% par rapport au trimestre précédent, note l’IEIF.
Cette niche de la pierre papier est aujourd’hui animée par une petite quinzaine d’acteurs. En termes d’actif net, Amundi Immobilier (3 OPCI) gère environ 8,7 milliards d’euros d’encours, suivi d’Axa REIM SGP (4,87 Md€ d’encours et 2 OPCI) et de BNP Paribas REIM France (2,27 Md€, 1 seul produit). En 2020, les souscriptions les plus importantes ont été réalisées par ces trois acteurs ainsi que par Primonial REIM et Swiss Life REIM.
