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L’Argent & Vous s’est livré à des simulations en intégrant la réduction d’impôt et en fonction des conditions de sortie. Détails en chiffres…
Investir dans des PME et obtenir 18% d’avantage fiscal. Telle est la promesse du dispositif IR-PME depuis plusieurs années. Concrètement, un investisseur misant 10.000 euros en 2017 pourra réduire ses impôts réglés en 2018 de 1.800 euros. Mais l’affaire est-elle rentable dans son ensemble ?
Tout dépend bien évidemment des conditions de sortie. Pour mémoire, les parts doivent être gardées au minimum 5 ans pour conserver l’avantage fiscal. L’Argent & Vous a donc établi des simulations en fonction du remboursement à la sortie.
3,9% en cas de remboursement de la mise de départ
Le tableau suivant se base sur un investissement en année 0, une déduction fiscale entièrement imputée en année 1 et un remboursement en année 5 ou 10. Aucun flux intermédiaire n’a été retenu, les jeunes PME distribuant rarement des dividendes. En cas de sortie avec une plus-value, nous avons intégré une taxation avec la flat tax de 30% désormais en vigueur.
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Il ressort de ces calculs qu’avec une sortie au prix de souscription au bout de 5 ans, l’investissement PME génère un TRI de 3,9% nets (taux de rentabilité interne). Autrement dit, il correspond à un placement au taux annuel de 3,9% par an. Avec 50% de plus-value à la sortie, le rendement grimpe à 10%.
A l’inverse, une sortie avec 50% de perte génère un rendement négatif de 9%. En revanche, une moins-value limitée à 10% permet de conserver un rendement légèrement positif (1,8%).
En cas de sortie au bout de 10 ans, les rendements ont en toute logique une amplitude plus faible. Le TRI va de -4,7% (50% de moins-value) à 5% si la plus-value à la sortie est de 50%. En cas de simple remboursement de la mise initiale, le rendement annuel ressort à 2%.
| L'Argent & Vous | ||
|---|---|---|
| TRI sur 5 ans | TRI sur 10 ans | |
| Sortie à 50% de la mise initiale | -9% | -4,7% |
| Sortie à 60% de la mise initiale | -5,8% | -3% |
| Sortie à 70% de la mise initiale | -3% | -1,5% |
| Sortie à 80% de la mise initiale | -0,5% | -0,2% |
| Sortie à 90% de la mise initiale | 1,8% | 0,9% |
| Sortie à 100% de la mise initiale | 3,9% | 2% |
| Sortie à 110% de la mise initiale | 5,2% | 2,6% |
| Sortie à 120% de la mise initiale | 6,5% | 3,3% |
| Sortie à 130% de la mise initiale | 7,8% | 3,9% |
| Sortie à 140% de la mise initiale | 8,9% | 4,5% |
| Sortie à 150% de la mise initiale | 10% | 5% |
Et avec 25% de réduction d’impôt ?
Exceptionnellement, l'investissement PME bénéficiera d'un petit coup de pouce en 2018. La loi de finances a en effet prévu de porter à 25% l'avantage fiscal PME (uniquement cette année).
Ceci sera bien évidemment de nature à doper les rendements. Ainsi, un investissement PME offrira 5,6% de rendement en cas de sortie au prix de souscription après 5 ans. Et avec 50% de plus-value, le TRI montera à 11,7%.
Pour un investissement sur 10 ans, le TRI sera par exemple de 2,8% si le remboursement équivaut à la souscription.
Cette mesure permettra également de baisser considérablement le point mort. L’investisseur restera gagnant jusqu’à 25% de moins-value.
| L'Argent & Vous | ||
|---|---|---|
| TRI sur 5 ans | TRI sur 10 ans | |
| Sortie à 50% de la mise initiale | -7,3% | -3,8% |
| Sortie à 60% de la mise initiale | -4,1% | -2,1% |
| Sortie à 70% de la mise initiale | -1,3% | -0,7% |
| Sortie à 80% de la mise initiale | 1,2% | 0,6% |
| Sortie à 90% de la mise initiale | 3,5% | 1,8% |
| Sortie à 100% de la mise initiale | 5,6% | 2,8% |
| Sortie à 110% de la mise initiale | 6,9% | 3,5% |
| Sortie à 120% de la mise initiale | 8,2% | 4,1% |
| Sortie à 130% de la mise initiale | 9,4% | 4,7% |
| Sortie à 140% de la mise initiale | 10,6% | 5,3% |
| Sortie à 150% de la mise initiale | 11,7% | 5,9% |
