Le rendement annoncé par l’assureur est loin de correspondre à la véritable revalorisation de votre capital. Mode d’emploi…
Comme chaque année, les rendements des fonds en euros de l’assurance-vie tombent peu à peu. Toutefois, les chiffres sont à prendre avec précautions car ils n’indiquent absolument pas la vraie performance obtenue par les épargnants.
Des taux à géométrie variable
Effet d’annonce oblige, certains assureurs mettent en avant les performances qui leur sont les plus favorables. Or, pour un même fonds, elles varient souvent d’un contrat à l’autre. Ainsi, les rendements servis sur d’anciens contrats (qui ne sont plus commercialisés) peuvent être passés sous silence.
Il peut aussi arriver qu’un assureur ne communique que sur un taux moyen sans donner plus de précision. Sogecap a fait part d’un taux de rendement moyen de 1,73% sur son support en euros pour l’ensemble de ses contrats. Mais comme nous l’ont confirmé les données d’un client, le rendement n’a été que de 1,3% brut pour le contrat Erable.
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Autrement dit, le seul moyen de connaître la performance de son contrat est de se référer à son relevé personnel. Et ce n’est pas tout.
L’impact des prélèvements sociaux
Les gains de l’assurance-vie sont soumis aux prélèvements sociaux à 15,5% et ces prélèvements sont ponctionnés à la source pour les fonds en euros. Cela signifie que la revalorisation du contrat se fait sur la base du taux net.
Prenons l’exemple d’un fonds ayant servi 2% brut. L’épargnant n’aura en réalité touché que 1,69%. Pour connaître le taux net, il suffit de multiplier le taux brut par 0,845.
Ne pas oublier l’inflation
Enfin, il est important de tenir compte de l’inflation. L’inflation dévalorise le pouvoir d’achat du capital placé. Or la véritable valeur du capital doit se mesurer en termes de pouvoir d’achat.
Concrètement, il faut donc raisonner en taux réel, c’est-à-dire après déduction de l’inflation. Cette dernière a été en moyenne de 0,2% en 2016, comme l’a confirmé l’Insee hier.
Reprenons l’exemple du taux brut de 2% (1,69% net de prélèvements). Le taux réel de ce placement n’aura pas dépassé 1,49% en 2016. Autrement dit, un capital placé sur un fonds en euros à 2% aura vu son pouvoir d’achat augmenter de 1,49% en 2016.
Le tableau ci-dessous vous permettra de retrouver en un coup d’œil le rendement net d’un fonds ainsi que son rendement réel à partir du taux brut.
| inflation de 0,2%, L'Argent & Vous | ||
|---|---|---|
| Taux brut | Taux net de prélèvements | Taux réel après inflation |
| 1% | 0,85% | 0,65% |
| 1,2% | 1,01% | 0,81% |
| 1,4% | 1,18% | 0,98% |
| 1,6% | 1,35% | 1,15% |
| 1,8% | 1,52% | 1,32% |
| 2% | 1,69% | 1,49% |
| 2,2% | 1,86% | 1,66% |
| 2,4% | 2,03% | 1,83% |
| 2,6% | 2,2% | 2% |
| 2,8% | 2,37% | 2,17% |
| 3% | 2,54% | 2,34% |
