Le programme de rachat de dettes publiques de la BCE alimente une nouvelle baisse des taux de refinancement bancaires depuis cette semaine. Les emprunteurs devraient encore en bénéficier...
Les taux à 10 ans français (OAT) ont encore enchaîné cette semaine des records de baisse en se rapprochant presque des 0 comme c’est le cas pour le Bund allemand, tombés sous les 0,2%. Le rendement de l’OAT 10 ans vient de passer cette semaine sous les 0,5% à comparer à 2,5% fin 2013 ou encore 1% fin 2014. Ailleurs en Europe, l'Espagne, qui empruntait à plus de 7% au pic de la crise de la dette en 2012, vient de voir ses taux à 10 ans tomber à 1,2%. Au Portugal, les taux sont descendus à 1,7% et l'Italie emprunte désormais à moins de 1,2% !
La BCE en action
Le démarrage lundi 9 mars du programme de de rachat de dettes publiques de la Banque Centrale Européenne (BCE) est directement responsable de ces taux inédits. La BCE s’est engagée à consacrer à ce programme 60 milliards d’euros par mois, au moins jusqu’en septembre 2016. Les banques semblent donc avoir un horizon dégagé pour se refinancer à taux plancher dans les prochains mois.
Encore de la marge pour les banques
Avec des taux obligataires à de tels niveaux, les banques peuvent en effet faire profiter les particuliers tout en conservant des marges confortables. La situation est d’autant plus intéressante pour les emprunteurs que les banques sont prêtes à rogner leurs marges pour attirer des clients grâce aux crédits immobiliers, en particulier les jeunes primo-accédants qu’elles pourront accompagner dans la durée en leur proposant d'autres produits comme de l'épargne ou des assurances.
Un client gagné pour longtemps
On peut d’ailleurs ajouter qu’un client gagné par les banques le sera pour longtemps car contrairement à ce qu’on avait pu croire en 2013-2014 quand les taux paraissaient déjà au plancher, il semble aujourd’hui impossible qu’ils reculent encore au point d’envisager à l’avenir un rachat de crédit, synonyme de changement de banque (il faudrait un différentiel d’au moins 0,8%).
Les taux à 20 ans pourraient se rapprocher des 2%
Pour les emprunts immobiliers en France, cela signifie que la période de taux bas est loin d’être finie avec peut-être même de nouvelles baisses à venir par rapport aux conditions de prêt du moment, déjà historiquement avantageuses. Le courtier Vousfinancer.com estime par exemple que les taux à 20 ans pourraient descendre à 2 ou 2,1% d'ici à la fin de l'année contre 2,3% actuellement. De la même manière, Meilleurtaux.com envisageait déjà en février que la barre des 2% pour les moyennes sur 20 ans pourrait être franchie à la baisse dans les mois qui viennent.
| L'Argent&Vous | ||
|---|---|---|
| Date | OAT 10 ans | Taux d'emprunts moyens sur 20 ans |
| 1er janvier 2014 | 2,5% | 3,5% |
| 30 mars 2014 | 2,01% | 3,3% |
| 25 juillet 2014 | 1,5% | 3% |
| 30 août 2014 | 1,2% | 2,9% |
| 28 novembre 2014 | 0,99% | 2,7% |
| 18 décembre 2014 | 0,86% | 2,6% |
| 7 janvier 2015 | 0,75% | 2,6% |
| 2 février 2015 | 0,55% | 2,5% |
| 11 mars 2015 | 0,5% | 2,4% |
