"Investir dans un fonds permet de mutualiser le risque de longévité inhérente au viager"

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Michel Paingris, fondateur et Directeur Général du fonds Viagefi

Viagefi

Quel est le fonctionnement de Viagefi ?

Lancé en 2011, Viagefi  est un fonds d’investissement  constitué de maisons et appartements acquis en viager occupé, au comptant ou en vente à terme. Ces logements sont ensuite revendus à des tiers suivant les règles du droit national lors de leur libération, c’est-à-dire dans le cadre d’un départ définitif ou d’un décès. Le produit de la vente de ces biens est ensuite réinvesti dans de nouveaux viagers. Les logements sont sélectionnés sur des critères précis de qualité et de localisation. L’âge des occupants est également un critère déterminant.

Quels sont les avantages à investir dans un fonds Viager ?

Investir individuellement dans une opération de viager suppose de supporter tout seul l’aléa lié à l’espérance de vie. Investir dans un fonds permet donc de mutualiser ce risque de longévité inhérente au viager. L’investisseur achète des parts (actions) et le fonds s’occupe de sélectionner les viagers et de payer les rentes.

Comment se matérialise l’investissement ?

Le capital du fonds d’investissement est divisé en actions de 1 000 € chacune. Viagefi délivre à chacun des actionnaires un certificat précisant le nombre de titres nominatifs dont il dispose. Le capital du fonds est réparti entre trois fonctions : provisionnement des frais de fonctionnement, compte de réserve pour le paiement des rentes, compte de règlement des bouquets.

Quel est le ticket d’entrée ?

L’investissement minimum est de 50 000 €. Le ticket moyen se situe autour de 100 000 €.

Quel est l’horizon d’investissement ?

À une échéance de 15 ans, le fonds Viagefi est dissous par vote de l’assemblée générale. Les capitaux sont alors répartis entre les actionnaires au prorata de leurs apports. Par expérience et sachant que des premières libérations de biens sont intervenues au bout de 18 mois sur nos fonds existants, je pense que les fonds seront dissous avant 15 ans, probablement au bout de 12 ans.

Une sortie anticipée est-elle possible ?

À partir de trois ans, et en cas de nécessité ou d’un besoin de liquidités, les titres de Viagefi peuvent être cédés librement de gré à gré, en conformité avec les statuts. On peut estimer aujourd’hui que la liquidité se fait en 1 mois et demi car il y a davantage d’acheteurs que de vendeurs avec des acheteurs en liste d’attente.

Comment est constitué le patrimoine de  Viagefi ?

Les biens ciblés sont des maisons et appartements, exclusivement situés à Paris et sur la Côte d’Azur. Ce patrimoine aujourd’hui est constitué de 150 biens d’une valeur de 350 000 à 1,2 million d’euros, localisés à 95% sur la Côte d’Azur dans des villes comme Cannes, Nice, Vence ou Saint-Raphaël. Le patrimoine global est ainsi proche de 80 millions d’euros. La moyenne d’âge des créditrentiers est autour de 80 ans.

Peut-on avoir une idée de la performance des fonds ?

Plusieurs fonds existent puisqu’ils sont clôturés dès qu’ils atteignent une certaine taille. En prenant l’exemple du premier fonds créé en 2011, le prix des prix des parts est passé de 1 000 € fin 2011 à 1 373 € fin 2015 (valeur nette comptable), soit un rendement annuel moyen de 8,2%. Tous les actionnaires de Viagefi sont conviés à l’assemblée générale qui donne lieu à une communication détaillée de la situation financière et patrimoniale du fonds. L’évaluation des parts est auditée et elle est calculée chaque année à partir de la valeur d’expertise des biens immobiliers et de l’actualisation des rentes futures à verser.

Comment est distribué le fonds Viagefi et de quelle réglementation dépend-il ?

Viagefi est un fonds d’investissement alternatif agréé par la Financial Conduct Authority  (autorité de tutelle britannique) dans le cadre de la directive AIFM appliquée aux marchés financiers européens. Le fonds est distribué par un réseau de Conseillers en Gestion de Patrimoine (CGP). L’entité Viarentis assure la promotion et la distribution des fonds Viagefi.  A noter que les réserves du fonds destinées aux provisions de rentes sont investies sur des comptes à capital garanti. Les comptes du fonds sont par ailleurs validés par des commissaires aux comptes et déposés auprès des autorités de tutelle.

Quels sont les frais de gestion prélevés et quelle fiscalité s’applique à la sortie ?

Les frais de gestion sont de 2% par an. Ils sont directement payés par le fonds. Le capital du fonds étant divisé en actions, la fiscalité des plus-values sur les actions s’applique.

Commentaires (2)
  • SergeK
    SergeKposté le 08.02.2017 à 20:39

    Il est interessant de savoir que Mr Paingris a été condamné pour abus de confiance et falsification avec une peine de prison suite a une ancienne affaire d'investissement....

  • SergeK
    SergeKposté le 08.02.2017 à 21:35

    Sur le site de l'AMF:
    L’AMF met en garde les investisseurs français à l’égard de « VIAGEFI 6 LIMITED ». En effet, ce fonds d’investissement alternatif (FIA) britannique n’est pas autorisé à la commercialisation en France.

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