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Les dividendes et rachats d’actions se sont élevés à 55,7 milliards d’euros l’an passé, contre 43 milliards d’euros en 2015.
En 2016, l’indice Cac 40 a été moins en en vue qu’en 2015. Sa progression n’a en effet pas dépassé les 5% (4,9% exactement), alors qu’elle avait été de 8,6% un an auparavant. Mais il ne faut pas oublier que la rentabilité d’un investissement en Bourse ne dépend pas que de la hausse des cours. La distribution entre aussi en ligne de compte. Or, sur ce plan, 2016 aura été une bonne année pour les actionnaires.
1,2 point de plus qu’en 2015
La lettre Vernimmen de janvier estime que le taux de distribution moyen de l’indice (soit son rendement) s’est élevé à 4,6%. Un chiffre bien supérieur aux 3,4% obtenus en 2015 et même aux 3,8% de 2014.
Plus de 40 milliards d’euros en cash
En valeur, le bond en avant de la distribution a de fait été spectaculaire. Les entreprises du Cac ont versé à leurs actionnaires 55,7 milliards d’euros, contre 42,7 milliards d’euros en 2015 (+30%). Le Cac 40 est ainsi revenu sur des niveaux proches de ceux de 2007 et 2008, alors que ces dernières années les distributions oscillaient plutôt entre 40 et 45 milliards d’euros.
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Dans le détail, 9,5 milliards d’euros ont été payés sous forme de rachats d’actions. 5,5 milliards d’euros ont été accordés sous forme de dividendes en actions. Enfin, sans surprise, la majeure partie des versements provient de dividendes ordinaires en cash, pour pratiquement 37 milliards d’euros. En ajoutant, le dividende exceptionnel de Vivendi (3,7 milliards d’euros), la barre des 40 milliards d’euros de dividendes en cash a même été dépassée (après 34,8 milliards en 2015).
Sanofi, Total et Vivendi en tête
Si cela traduit le bon niveau de résultats des entreprises en 2015, les écarts demeurent bien entendu importants. Avec respectivement 6,66 milliards, 5,9 milliards et 5,57 milliards d’euros rendus aux actionnaires, Sanofi, Total et Vivendi ont à eux seuls compté pour le tiers de la distribution de l’année. Il y a dix ans, le trio de tête (Total, BNP Paribas, Axa) ne représentait « que » 27% des sommes versées.
Du côté des rendements, outre le cas un peu exceptionnel de Vivendi (24% de rendement) dû sa distribution exceptionnelle, plusieurs groupes ont affiché un taux de distribution supérieur à 7%. C’est le cas d’Engie (7,5%), de Sanofi (7,3%) et de Technip (7,3% également).
| Source: Lettre Vernimmen de janvier 2017 | ||
|---|---|---|
| Montant | En % de la capitalisation moyenne | |
| Rachats d'actions | 9,5 Md€ | 0,8% |
| Dividendes en actions | 5,5 Md€ | 0,4% |
| Dividendes ordinaires en cash | 37 Md€ | 3,1% |
| Dividendes exceptionnels en cash | 3,7 Md€ | 0,3% |
| TOTAL | 55,7 Md€ | 4,6% |
